作者：黄奇帆? ? 泉源：《瞭望》新闻周刊

目今，进一步推动经济回升向好需要战胜一些难题和挑战，凭证中央经济事情聚会的剖析，主要是有用需求缺乏、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、危害隐患仍然较多，海内大循环保存堵点，外部情形的重大性、严肃性、不确定性上升
。破解目今的经济逆境，要害在于先立后破：一方面寻找新的经济增添点，另一方面要以刷新的步伐化解经济运行系统性危害
。从久远看，有三件事需要尽快“立”起来：

一是供应和需求两侧发力，稳固经济增添势头
。

目今，古板经济增添模式已经难以为继，迫切需要转换经济增添动能
。二十大报告明确要求，把实验扩大内需战略同深化供应侧结构性刷新有机团结起来
。这个团结点有许多
。

好比汽车消耗，我国汽车年销量虽然高居全球第一，但多年彷徨在2700万辆左右
。2021年我国千人汽车保有量只有214辆，而全球人均GDP抵达1万美元左右的生长中经济体的千人汽车保有量在400辆左右
。未来十年我国人均GDP按目今价钱盘算有望突破2.2万美元，千人汽车保有量完全有潜力凌驾500辆，年销量完全有潜力凌驾4000万辆，新增1300万
。凭证目今我国乘用车每辆15万元左右的均价盘算，新增内需约2万亿元
。

汽车特殊是新能源汽车消耗的增添，可以倒逼大都会扩大蹊径、停车场、充电桩、储能等基础设施建设，可以进一步牢靠提升我国汽车等装备制造业的全工业链优势
。

事实上，我国4亿多中等收入群体对中高端产品和效劳消耗的需求规模非？晒，但有些需求恒久得不到有用释放，很洪流平上源于我国在中高端产品和效劳领域保存供应抑制政策，导致供应能力增添受限，使得本就保存的有支付能力的重大有用需求得不到知足
。因此需要尽快梳理那些抑制消耗的政策障碍，推动有用需求尽快释放，加速形成新的增添引擎
。

二是建设天下统一大市场，流通海内国际双循环
。

近年来，我国生长面临的外部情形日趋重大
。对此，以习近平同志为焦点的党中央提出构建新生长名堂的重大战略
。新生长名堂的基本寄义有三：

一是内循环要流通，形玉成国统一大市
；

二是高水平开放，以内外贸一体化、制度型开放、高质量共建“一带一起”等进一步拓展外循环的广度和深度；

三是内外循环要相互增进，以超大规模市场的“引力场”效应来吸引集聚全球资源要素，破解种种脱钩断链的图谋
。

因此，需要尽快建设天下统一大市场，进一步培育和引发超大规模市场盈利，由于中国的超大规模市场会给制造业带来科研开发、生产制造、采购物流、营销推广、劳动用工等五方面本钱的降低，进而为跨国公司形成“产地销”“销地产”的工业组织优势
。

可是，建设天下统一大市场仍面临四方面障碍和问题：

一是地区间竞争爆发的市场支解效应
。

二是城乡二元结构制约了商品要素无障碍流通
。

三是部分领域行政设置资源的色彩仍然浓重
。

四是内外贸体制割裂
。

未来，随着中国加入的自贸协定越来越多、标准越来越高，中国与国际大循环的生意本钱将趋于下降
。而若海内市场照旧支解的、低效的，要素资源在地区之间、行业之间自由流动的本钱较高的话，就失去了开放的意义
；谎灾，做好海内市场的作业是我们更好加入国际大循环、国际竞争，形成吸引集聚全球要素资源引力场的基础所在，是要尽快“立”起来的主要领域
。

三是加速生长新制造新效劳新业态，培育新质生产力
。

目今，新一轮科技革命和工业厘革浪潮汹涌汹涌，中国正由跟跑向并跑和领跑转变，已经步入立异型国家前线
。但保存基础研究投入缺乏、原始立异效果未几、企业立异主体职位不显、立异链条不畅等突出问题，亟需深化刷新，加速培育新质生产力
。

所谓新质生产力，不是那些通俗的科技前进，不是边际上的刷新，而是要有倾覆性的科技和工业立异
。这种立异体现在新制造、新效劳和新业态
。

一是生长新制造，要以生长战略性新兴工业和培育未来工业为重点，开发新手艺、应用新工艺、发明新工具、引进新要素、创立新函数
。要以这些新制造推动生产可能性曲线实现新的拓展和跃迁
。

二是生长新效劳，重点生长生产性效劳业和做强做优做大效劳商业
。

三是生长新业态，重点在于推动构建工业互联网
。即依托互联网的平台和种种终端，凭证消耗者偏好实现小批量定制、大规模生产、全工业链意会、全球化配送，进而形成以客户为中心的、全工业链细密协作的工业集群，实现以销定产、以新打旧、以快打慢
。

这种集“手艺革命性突破、生产要素立异性设置、工业深度转型升级而催生”的先进生产力是我们当下应对种种危害挑战的新质生产力
。

02/? 多措并举稳住市场，推动房地产生长模式厘革

从稳固经济增添、提防和化解危害的角度看，有三个领域需要突出强调“先立后破”的刷新头脑，首先即是房地产市场
。

2023年，天下房地产开发投资110913亿元，同比下降9.6%，其中住宅投资83820亿元，下降9.3%；房地产开发企业到位资金127459亿元，同比下降13.6%
。房价现在总体上仍坚持相对稳固，未泛起大幅下跌，但房地产市场潜藏的危害禁止忽视
。

因此，要增进房地产市场平稳康健生长，就绝不可任由房地产泡沫自生自灭，而是要先立后破：

“立”，即多措并举稳住房地产市场，不使行业危害伸张至金融等其他领域
。

现在我国房地产市时势临一个结构性矛盾：

一方面，大宗房产商由于已往高杠杆拿地，当资金链断裂后，泛起了一定规模的库存积压，部分楼盘甚至成了烂尾楼，一些头部房企也面临生涯压力，导致危害外溢；

另一方面，2022年底我国农民工超2.95亿人，2022年新结业大学生1076万人，住房的需求仍然较大，凭证相关妄想，政府需要大规模建设包管房、人才公寓
。一座都会，包管房和人才公寓加起来的面积至少要抵达所有住房面积的20%左右
。

“破”，即推动房地产生长模式厘革，建设房住不炒的长效机制
。

近年来，由于种种缘故原由，在房价快速上涨的历程中，房地产企业形成磷七杠杆拿地、高杠杆谋划、通过预售等方法快速变现的商业模式，俨然成了“类金融机构”，一旦房价到顶，行业危害就大规模袒露
。

对此，中央提出建设房地产生长新模式
。小我私家明确这一新模式可思量包括以下几方面内容：

一是控制房地产企业自身的杠杆率，原则上房地产企业的资产欠债率不得凌驾70%；

二是房地产企业不可“背着银行炒土地”，即确保拿地资金是自有资金，不可是银行贷款等；

三是刷新现行按揭和预售制度，将现有“按揭后即月供”的做法改为“不交楼、不月供”，以压实银行羁系责任；

四是在对房地产市场有用托底的基础上，铺开现行种种限购政策
。

用这些步伐逐步建设房住不炒的长效机制
。

03/? 刊行超恒久国债，破除依赖城投公司，增补地方财力的生长模式

近年来，土地市场遇冷，房企销售承压，地方政府财务收入镌汰；加上三年疫情攻击影响，地方债务危害一连累积，成为经济中的“灰犀牛”
。

从还债限期看，近年来地方政府债和城投债进入偿债岑岭，现在已有少数地方的城投债泛起了违约，地方债危害若是一连发酵伸张，不但会拖累地方金融机构，也会恶化营商情形，挫伤各方面的经济预期和起劲性，因此针对地方债危害也有一个先立后破的问题
。

“立”，刊行超恒久国债收购地方近年超前建设的跨地区基础设施资产
。

多年来，凭证基础设施适当超前的原则，各地方政府为生长外地经济、改善投资情形，纷纷举债开展大规；∩枋┙ㄉ
。在现在地方债存量规模中，有一大部分是因兴建蹊径、桥梁、水利等形成的债务
。

客观上，这些设施现在修要比未来修越发划算，并且因其经济外部性和收益跨周期的特征，有关债务应视情形由中央和地方政府配合肩负
。好比，关于跨省跨地区的基础设施可由上一级政府来肩负，但由于我国政府间财务体制上财力与事权不匹配，一部分资金不得已通过地方政府城投公司融资筹集
。

对此，鉴于中央政府杠杆率仍有加力空间，可思量刊行超恒久国债，重点收购这些跨地区基础设施资产，解决城投公司偿债流动性缺乏的问题，阻止地方债务危害伸张
。

“破”，破除恒久以来依赖城投公司解决地方基础设施建设和公共财力的生长模式
。

城投公司作为融资平台是我国特定历史阶段的产品
？凸凵，城投公司为增补地方政府财路、建设基础设施、开发工业园区提供了重大支持，但也带来了隐性债务无序扩张、软化地方财务约束等弊病
。

未来，要着力推动两方面刷新：

一方面，继续开前门，即允许地方政府刊行市政债，由市政债逐步替换城投公司隐性债务
。市政债的刊行有两个条件条件：一是披露地方债（隐性加显性）的现实规模；二是刊行要经由地方人大审批
。以此来推动各地起劲稳妥化解债务
。

另一方面，随着市政债的刊行，逐步剥离城投公司地方融资平台功效
。云云，将地方政府的债务纳入透明化、法治化、规范化的轨道
。

04/? 堵住资源市场制度性误差，加速流通，科技-工业-金融良性循环

在房地产市场短期内难以挑起大梁的配景下，资源市场应该挺起来
。

股市若是能尽快振作起来，一则拓宽了大宗科创企业的融资渠道，有利于培育经济新动能；二则其财产效应会对消耗、投资形成一连串刺激效应，进而对宏观经济爆发推行动用
。

目今，资源市场的问题非一日之寒，标本兼治也需要先立后破：

“立”，即通过系统性刷新资源市场基础制度，正本清源，加速流通科技-工业-金融良性循环
。

有几个基础性制度需要建设：

一是健全退市机制
。近年来，资源市场上市公司只进不出，至2022年底，我国上市公司有5079家，退市的却没几个
。2023年2月1日注册制周全实验后，要配套实验严酷的退市制度
。不可一边一直地批量上市，另一边一些僵尸企业却无法退市
。

随着注册制的实验加上退市制度的完善，应实现首发上市的数目与退市的数目大致协调平衡，这样才不至于劣币驱逐良币
。

二是健全回购制度
。勉励上市公司回购并注销本公司股票，这是成熟资源市场上市公司激励投资者信心的通例手段
。我国公司法经修改后虽然允许回购，但注销制度尚未形成刚性要求
。“有回购、无注销”，是投资者对上市公司信心缺乏的一个主要缘故原由
。

三是健全恒久资金进入资源市场的通道
。进一步扩大包括种种养老金在内的社会包管资金入市的比例，为资源市场的一连稳固生长提供富足的资金支持
。建议进一步推广企业年金制度，并健全企业年金的投资系统
。

“破”，即严刑峻法，对造假诓骗、内幕生意、使用市场实验零容忍，堵住不法分子将资源市场当做提款机的误差
。

一是增强对上市公司大股东的羁系
。阻止大股东高位套现、减持股份的行为，重点羁系那些通过利益相关人“暗度陈仓”的减持行为；提防大股东大比例股权质押，顺周期高杠杆融资生长、逆周期股市跌破平仓线、践踏平仓造成股市震荡的问题
。

二是增强对资源市场中介机构的羁系
。一方面，对财务造假、产品造假以及企业行为危害公共清静、触及刑法的，由羁系者迫令退市
。另一方面，对为这些上市公司提供审计、财务、执法等效劳的会计师事务所、状师事务所实验连坐
。通常泛起造假、诓骗等行为，相关中介机构一律问责
。

总之，要通过上述“先立后破”在稳住经济大盘的同时进一步周全深化刷新，将党的二十大安排的高质量生长这一主要使命落实好、完成好，这是我们化解种种难题险阻、推进中国式现代化的主要方略
。